在为之奋斗数十年之后不得不考虑退出，这可能是家族企业创始人或企业所有者所要面对的最艰难的决定。本期专栏我们将讨论如何面对这种窘境。

一般而言，当企业战略走向衰落时，家族企业所有者经常被迫退出。这种现象在中国的制造业中很常见，比如在江浙等工业城市高度密集的省份，制造业传统上由家族企业所掌控，当中国经济增速放缓以后，许多制造业企业面临产能过剩的问题。在这种背景下的企业创始人，尽管有些人已年过六旬，仍然不得不应对传统制造业务中不断缩减的利润空间。虽然年轻一代人非常敬佩父辈的坚韧精神，但是那些拥有海外留学经历的下一代，常常会更倾向于选择能获得高收益的金融行业和高科技行业。这意味着家族所有权和控制权正在慢慢流失，企业创始人不得不选择退出套现。

退出的最直接方式就是把公司业务全部出售。不过，要以合理的价格寻找到合适的买家，这需要预先规划和过程中的灵活处理，因为事实上存在很多出售和收购方式。比如，企业所有者可以把家族业务以管理层收购的方式出售给现有的管理团队。在这种情况下，那些下一代不愿意或者没有能力接班的家族企业创始人可能就需要未雨绸缪，培养职业经理人来接管他们的家族企业。企业所有者也可以把企业和管理权出售给外部投资者，如竞争者、供应商、私募股权公司、家族企业投资公司，或者任何有兴趣的组织团体。

有的家族企业可以迅速退出，但也有的可能需要花些时间，可能会在出售业务的整体或部分上出现反复。一些企业所有者可能选择保留公司所有权，但通过聘用外部管理者来暂时运营公司以退出管理层。创始人也可能通过把公司在股票市场通过IPO形式寻求上市，随后让渡控制权。

以服务业为例，目前这个行业基本被家族企业所掌控。这是一个快速发展的行业，许多家族企业经常会接触到潜在买家。一般来说，开诚布公地讨论是明智的。尤其是当潜在买家携报价出现时，可能会让推迟思考出售可能性的创始人，面临意外的不愉快。比如说，所有者会发现，被拒绝的买家会转而收购当地的竞争对手。如果这种情况发生，势必加剧当地的竞争，而让企业所有者陷于更加被动的状态，恶化的竞争态势会让他更加措手不及。

另外需要面对的挑战还有如何判断企业价值。如果没有进行正式的价值评估程序，创始人可能会根据他们的经验和本能直觉估测出企业价值。但是，对于潜在买家而言，这种估价可能过高，也不是根据企业净现值而进行的客观评价，最终导致企业卖不出去。为了避免这种司空见惯的现象，所有者应该让自己的估价有充分的证据。但是，在所有者退出企业的过程中，尽职调查只是长期计划的一个环节而已。

退出计划具有挑战性，但是不为退出做准备的选择更加危险，会导致最终业务的失败和长期投资的糟糕收益。事实上，对于许多企业所有者而言，退出家族企业后的生活是这种转变中最艰难的部分。但是，如果对于退出做了细致而周到的规划，那么，大多数所有者都会认识到他们自己的辛苦工作得到了满意的回报。