生命脆弱，人生苦短。很多时候，在死亡来临的时候，我们却不得不面对各种未完成的事业以及各种未了的心愿。尤其对于财富人群来说，如何更好地释放财富的正向价值，避免财富双刃剑给子女造成的伤害，如何传承财富获得背后的家族精神和价值观，并让这种精神和价值观能够不断激励后代，让家族超脱简单的财富传承进而获得更大的发展，所有这些问题，正困扰着改革开放40年来快速积累了大量财富的中国人。

数据显示：中国富裕人群正以前所未有的速度增长，大约平均每一周就会诞生一位拥有4亿美元以上的新富。那么，是否有一种工具可以帮助人们解决这些困惑和问题呢？家族信托就是其中一种。

中信信托市场总监程红在接受本刊专访时告诉记者：“家族信托能够传承家族精神，宛如亲在—委托人虽然离开了这个世界，但是他却仍然可以控制他的财富安排，甚至通过这种安排背后的理念影响世界，造福世人。”

作为国内最早探索家族信托落地的机构，中信信托积累了大量的案例，通过这些案例，我们可以一窥家族信托对财富人群的重要性，以及家族信托在设立时很多值得注意的问题。

避免“逆继承” 设立家族信托要趁早

李冰（化名）是一位年轻的女性创业者，30多岁已经拥有了一笔可观的财富。本来她还有一个幸福的家庭，一个可爱的女儿。然而，不幸突然降临到她的身上。癌症晚期，当她的生命进入倒计时，李冰拜托自己的朋友找到中信信托，希望能够通过家族信托帮助她实现身故后的财富分配。

对李冰来说，她最担心的是在自己去世后，财富并不能真正留到女儿手里。即使她在遗嘱中将全部财产留给女儿，但丈夫作为女儿的监护人，实际财富的管理和控制权仍将在丈夫手里，因为女儿还小，如果丈夫一旦再婚，财富将不可避免地被第三人分割。 

李冰的担心不无道理。但是，家族信托的设立是一个非常严谨的法律操作过程，在这个过程中，信托机构需要进行尽职调查，确认李冰财富来源的合法性，才能进行信托的设立。此外，家族信托的设立还有一系列的手续需要办理，仅仅完成设立程序就需要三周多的时间。而李冰的生命，却经不起这样的等待。

没有办法，中信信托的律师建议李冰订立遗嘱，而据知情人透露，“在李冰弥留之际，病床前的这一遗嘱订立进行得并不顺利，老公很不情愿地签了字。”可想而知，这样的遗嘱在缺少有效的社会监督手段的背景下执行效果会怎样。

“高净值人群设立家族信托一定要趁早。”在程红看来，不仅仅是信托设立程序需要时间，“思考的时间越短，信托设立得越仓促，因为考虑得不够周全，可能留下的纠纷和遗憾就会越多。”

事实上，对于“不期而至”的死亡，除了李冰式的典型担忧，财富人群也正普遍面临着“逆继承”的困境。

目前，有些四五十岁财富人群，如果突然故去，他们的财富会在父母、配偶、子女这些第一顺位继承人中间进行分配。但是随着父母的去世，这些财富最终将会落到兄弟姐妹的手里，这就出现了很多“逆继承”的情况。针对财富人群的普遍担忧，中信信托进行过核算，“如果是200万的财产，一旦出现逆继承，假设当事人父母健在且有三个兄弟姐妹的情况下，能够留给自己独生孩子的只有37.5万。如果当事人不愿意出现这种情况，就要对财富进行及早的安排和处理。”

显然，趁早设立家族信托，通过法律制度的安排指定身故后的受益人及分配方式，实现当事人的分配意愿将是最好的解决方案，只是受制于当前法律的配套及落地，家族信托目前仍然以现金信托为主，股权信托和房地产信托虽然在法律上设立及运营没有障碍，但须承担税收成本，因此模式仍在探索过程之中。不过，家族信托还拥有一个更为突出的“优势”—即使在设立之后，你仍然可以根据家庭、社会以及法律不断发展的具体情况不断做出调整。

“很多人认为没有必要这么早考虑信托的问题。殊不知，风险随时都有可能发生。及早设立，出现变化时可以随时调整，正是信托的优势所在。每个人在自己年龄的不同阶段会有不同的想法，比如家庭里有新宝宝出生等等，都可以根据新的需求不断地对家族信托进行优化和完善。”程红说。

当前的家族信托往往会持续几十年甚至更长的时间，在长期的运营过程中会遇到各种各样的问题，信托机构都需要不断跟进，根据委托人的意愿、最新的法律环境随时调整并提出最佳解决方案。对于信托机构来说，这种后续的服务能力和跟进能力最考验一家信托机构的专业度和可持续性，而这也是中信信托的优势所在。

隔离保护 财富管理理念要适时升级

对于财富人群来说，仅限于传统的资产配置方式，并不算最好的选择。随着财富拥有程度的不断变化，资产配置理念也应适时更新升级。尤其伴随年龄的增大，能够遵循自身意愿对财富进行隔离保护显得更为重要。

一般来说，传统的资产配置是一个平面概念，人们在投资股票、房地产、理财产品、企业资产或艺术品收藏中进行选择，通过对资产的投向和比例进行合理的分配，实现财富保值增值的目的。

然而，传统的资产配置方式并没有财富隔离保护的功能，一旦面临“死亡”威胁，这些财富的分配和处理往往给亲人留下大量的争议和烦恼，很大程度上也不能实现财富所有者（当事人）心中的分配意愿。

有这样一个真实的案例：小王是一名创业者，积累了一定的财富，在与妻子离婚办理完财产分割后的两年，小王不幸去世了。在小王名下，有一个200万的理财信托，按照法律规定，这笔理财信托产品作为小王的遗产要在其法定继承人中进行分配。

他的第一顺位继承人有父母，还有一个未成年的女儿，由前妻抚养。因此这200万的理财信托中，有三分之一要继承到女儿名下，但由于前妻是监护人，在小王的父母看来，孙女并没有处理这笔财富的能力，最终这笔钱还是会落在小王的前妻手里。

小王的父母很气愤也很难过，在他们看来，离婚时财产已经做过分配，这次再分给小王的前妻实在不公平。所以，他们找到信托公司希望通过信托机构解决这一问题。

然而面对这一困境，信托机构也无能为力。小王生前没有设立相应的家族信托，也没有对自己的财产进行隔离保护，当不期而至的死亡事件发生后，“亡羊补牢”为时已晚。

在中信信托为财富人群构建的新型立体化财富管理体系中，财富配置应该采用金字塔形的立体设计。“对于塔基财富，财富人群要运用法律赋予家族信托独有功能，将部分财富进行隔离保护，通过‘法律隔离保护、金融稳健运营’的投资策略采取稳健偏保守的风格，守住财富果实，在发生企业经营危机、财富所有人去世等风险事件时，保证这部分财富不会违背当事人的意愿被他人夺取。对塔基以上的财富，财富人群则可以运用常规的资产配置理念，根据自身风险承受能力高低设计资产配置的比例。”

伴随财富人群年龄的增长，“塔基”的安全垫也需要不断增厚。“一般来说，财富人群（高净值人群）在40～50岁的时候，可以将四分之一到三分之一的资产放入家族信托；在50～60岁的时候，可以将二分之一的资产放入家族信托；在60～70岁的时候，可以将四分之三的资产放入家族信托。在70岁以后，通常财富增长的能力已极为有限，此时财富人群应当考虑将绝大部分财产都放入家族信托，以将财富进行隔离保护，同时让整个家族受益。”程红表示。对于高资产净值人士自身而言，辛苦创造的财富同样需要家族信托的保护，以实现财富的“攻守兼备”，避免财富在个人名下遭遇分割、偿债等。创富不易，守富更难。合理使用家族信托这一财富工具，才能让家族财富不断稳健积聚、传承。

企业永续传承  家族信托助力企业交接班

目前，经过一代企业家的拼搏，很多企业面临交接班的问题，在多个子女的家庭，交接班往往意味着股权的分割，即使是独生子女，子女的婚姻风险也往往影响着家族企业的稳定经营。这时候，家族信托的重要性就突显了出来。

杨总有三个子女，两个儿子，一个女儿。大儿子目前协助杨总经营管理公司，二女儿已经婚嫁，育有两子。小儿子研究生毕业，在某家投行上班。其实，杨总最疼爱小儿子，也最希望小儿子将来接管企业，只是小儿子当下无心接班。

对于杨总来说，他最担心两个问题：一是将来自己和老伴都身故后，企业股权将会一分为三，如果三个孩子经营理念不统一，是否会影响企业的持续经营？二是即使子女这一代没有大的分歧，将来传承到第三代，股权一分为六产生更多的股东，企业还能稳定经营吗？

要解决杨总面临的问题，只要将企业股权全部装入家族信托，通过信托法律条款的设计，将这些股权集中锁定在信托内，就不会因为继承导致家族企业的股权被分割。在股权集中的基础上，中信信托可以根据财富人群的需要，为家族信托设立管理决策委员会，对信托项下的企业运营实施决策管理，有经营管理才能的家族成员可以进入该决策委员会继续施展才能、管理企业。同时，企业经营产生的现金分红回到信托账户后，可以按照家族信托设立人的安排向家族信托的受益人持续分配信托利益。

如此，既能让家族企业永续经营，亦可让家族后代享受企业经营的成果，泽被后世。

财富之外 精神和价值观的传承同样重要

曾经有这样一个典型的案例，一位父亲在其所设立的家族信托里要求，在其去世后，儿子每年清明节到坟前祭拜之后才能从家族信托里拿走自己的信托收益。这样的父亲可谓用心良苦，表面上看是父亲希望儿子仍然记得自己，孝顺自己，究其根本打拼了一辈子的父亲深深明白，孝为天下之本，只有孝顺的儿女才会有更好的发展。

这样的信托设计，真的就像一只从坟墓里伸出的手，在保证子女衣食无忧的同时，仍然对孩子进行着无声的教育。

事实上，在国内，越来越多的家族信托开始承担起家族意志和精神传递的功能，通过信托这只“隐形的手”，或为后代建立家族规矩，或打造家族的精神力量。

张先生设立的家族信托就是这方面的典型。在信托中，张先生以其直系后代为家族信托的受益人，希望通过家族信托将其家族意志和精神传递给家族后代并发扬光大。所以，在信托设计时，他首先考虑了自己后代的基本生活保障，在这个基础之上，还可以有医疗、教育、创业、养老等资金支持，激励后代积极进取。

但同时，他也规定了一些情形，比如子女在犯罪、吸毒的时候，其基本生活费就要减半。在出现遗弃、虐待父母的情形时，则根据信托条款，取消其受益资格。这样，家族信托通过受益分配机制，仿佛一只“隐形的手”，指引着家族后代积极上进，宛如张老亲在。

当然，对于有着长远考虑的企业家来说，有些人早已考虑到了这样深层次的问题，他们思考的甚至更多—不仅仅是子女的品德，更关乎对社会的回馈。

最有代表性的案例应该是美的创始人何享健捐资60亿元的家族慈善计划：2017年7月，何享健捐出其持有的1亿股美的集团股票（2017年7 月24 日收盘价每股43.42 元）和20亿元现金。捐赠股票部分将由美的控股有限公司作为委托人，设立一个永续的慈善信托，慈善信托财产及收益全部用于支持公益事业。捐赠现金部分包含5亿元“顺德社区慈善信托”，另外15亿元的用途则涵盖精准扶贫、教育、医疗、养老、创新创业、文化传承等多个领域。

做慈善已经成为何氏家族成员的共识。对此，何享健之子、和的慈善基金会主席何剑锋认为，价值观才是最好的传承，美德才是最大的财富，“我们不仅追求做成功的企业家，我们也能成为优秀的慈善家”。

据了解，顺德社区慈善信托是迄今全国已备案的慈善信托中资金规模最大的，也是全国首例跨地区双受托人的慈善信托。

中信信托恰恰是这一慈善信托的受托人，程红告诉记者，“慈善信托实现了企业家的价值观传承，从某种意义上来说，这种精神和价值观的传承是比财富传承更重要的一份传承，因为正是这样的传承，才能将后代紧紧地团结在一起，让他们拥有一片更为博大的心灵天空。”