近日，由兴业银行与BCG联合发布的《中国财富传承市场发展报告》显示，过去四十年充满变革与机遇的时代，赋予了中国高净值家庭和家族企业许多有别于欧美的独特性和复杂性，特别体现在家业不分、家事复杂、代际差异明显、海外资产布局等四大“中国特色”问题。在财富传承安排上，中国的高净值家庭面临着“风险隔离、基业永续、家财稳固、个性化传承”四大核心诉求。

报告显示，45%的受访者已经或3年内会积极考虑财富传承，子女年纪增长和政策刺激是两大动因。

中国创富一代经历了独特的时代变迁，赋予了中国高净值家庭和企业许多有别于欧美的独特性和复杂性。

第一，家业不分，权属不清。中国的第一代企业家多是白手起家，在企业发展初始阶段，往往举全部身家投入经营，企业资产和家庭资产混合在一起，中国企业家从心态上也未将企业和家业进行明确分离。其次，在资本原始积累期，由于法律法规不健全，中国创富一代在企业经营过程中，也遗留了一些处于灰色地带的资产或负债权属问题，如资产代持、互保及其可能导致的隐性负债等，在财富传承过程中可能面临风险。

第二，家事复杂，重视隐私。中国高净值人群经历了时代和家庭财富的快速变化，容易出现一些家庭关系问题，并引发财富分配矛盾。例如家族成员多人持股，自身婚姻变化、多子女间的分配、对子女成年后婚姻稳定性的担忧等。另外，由于上述家事关系的复杂性，中国高净值人士往往非常重视隐私保护，给财富传承筹划带来挑战。

第三，代际差异日渐明显。中国高净值人群的财富传承是从创一代到富二代，加上时代剧烈变迁，中国两代人的成长环境、生活阅历、个人兴趣都有非常大的不同，对于家族企业和财富管理的方式和未来规划容易产生分歧，包括第二代是否接手家族企业、是否坚守传统行业、采用何种管理方式等。针对家族财富管理，两代人在风险偏好、产品与服务需求、海外资产配置等领域也呈现出日渐明显的分化趋势。

第四，海外存量财富安排。兴业银行与波士顿咨询公司2016年开展的私人银行客户调研显示，27%的受访者拥有海外资产，这一比例在资产规模超过1亿的超高净值客户中高达55%；而已经布局海外资产的客户中，近两成已经移民。对于这些已经移民国外或在海外有资产布局的超高净值家庭而言，财富传承还面临不同国家/地区法律监管政策的挑战，甚至可能需要缴纳多重税务，或面临之前所做财富传承安排不被法律认可的不确定性。

报告指出，与一般的财富管理相比，财富传承是一个复杂的系统工程，涉及到复杂的法律、税务和家庭关系安排，总结起来可以归纳为“风险隔离、基业永续、家财稳固和个性化传承”四大根本性需求。

风险隔离 核心是需要确保传承资产的合法性和独立性。由于家业不分、家庭关系复杂、个人隐性负债等问题，中国高净值人士在进行财富传承安排时，风险隔离是最基本的需求，需要在个人、家庭、企业和其他利益相关方之间建立起防火墙机制。财富传承的顶层设计和工具选择将直接影响风险隔离的有效性。

基业永续 核心是通过企业所有权、经营权、受益权的合理安排最大程度实现企业平稳过渡和家族持续受益。企业接班问题是民营企业家关心的核心问题，子女的接班意愿、接班能力和复杂家庭关系等都会给企业传承安排带来挑战。

家财稳固 核心是已积累财富的长期稳定增值。在财富积累期，中国的高净值人士习惯于追逐高收益。但是当财富管理的主要目的从创富转向守富和传富时，财富管理的理念需要转变。一方面，需要树立中长期投资的理念，调整对回报和波动率的预期。另一方面，财富的代际传承也伴随着资产配置不断多元化和分散化的过程，需要更加重视大类资产配置。

个性化传承 核心是满足高净值客户个性化的财富传承意愿。中国人极为重视血缘亲情，许多高净值人士财富传承的目的不仅是要保障子孙后代生活无忧，更希望后辈品行正直，有所成就。因此，在财富传承中，往往需要通过设计财富分配条款，在保证子女基本生活的同时，激励或规范继承人的行为。

由于财富传承需求的复杂性，高净值家庭在家族财富传承的过程中，需要依赖专业机构提供高度定制化和综合化的解决方案，过去其在企业经营和家庭财富投资决策上展现出来的高自主性特征在财富传承的新时代已不再适用。

报告指出，已有超过四成高净值人士正在或计划在3年内开始使用信托服务，而这些家庭最看重信托保障财富安全、帮助财富增值及税务筹划等三大功能。