2018 第二届诺亚财富家族传承高峰论坛上，诺亚财富创始投资人、执行董事章嘉玉就家族财富管理及传承问题发表了自己的演说。尽管台上的她从容、自信，将自己多年来的观察与经验娓娓道来，但如果时间可以倒退，章嘉玉一定不会想到，自己日后的生活会与金融、投资有着如此之深的羁绊。毕竟，数学曾是她从小最讨厌的科目，没有之一。

挣快钱：资本市场的“幸存者”与“新存者”

1987 年，章嘉玉在台湾用 50 万台币买了自己人生中的第一支股票—11 块的中兴纺织（三枪牌）。

开始炒股，说起来，章嘉玉自己也觉得很奇妙。就读于台湾大学图书馆专业的她，毕业后考到美国加州大学洛杉矶分校学习行销。和许多“小女生”一样，梦想总是离不开小资情调，1987 年，章嘉玉回到台北后开了一间咖啡店和一家服装公司。与此同时，在表姐的建议下，她开始炒股。正值台北牛市当道，有人曾戏称，任何一个人采取“扔飞镖”式的随机选股策略，都可能在那时获得平均 8.5%的月回报率。

章嘉玉似乎比一般人更为走运。三年间，她靠炒股将 50 万台币滚到了 8000 万。“你知道投资股票，赚过钱的人都觉得自己很神，都觉得自己可以掌握，不然怎么赢嘛。”赢，是章嘉玉早期炒股的关键字，为此，她阅读大量书籍，用各式各样的理论、图表对股票进行技术分析。

1990 年，台北股市在创造了全球股市前所未有的三年涨 12 倍奇迹后，迎来了一场彻底的“大崩盘”。整个台股从 12000 点回跌的过程中，许多人屡次抄底，屡次套牢，没有人想到跌幅会有这么深。“投资上不是有金字塔投资法嘛，跌得越多，买得越多，所以我从 7000 点开始一路往下买，向下摊平……” 最终，章嘉玉赔光了自己的 8000 万台币。之后的一段时间内，只要听到股票两个字她都会翻脸，“证券市场是吃人的市场，股票投资千万不可以乱碰，碰了怎么死的都搞不清楚。” 

股市泡沫造就了短暂的暴富神话，但最终却好像一场纸面上的数字游戏。章嘉玉不懂，为什么这个市场这么奇怪，暴富和一无所有之间怎么会隔离得如此模糊、短暂。“为什么有人可以做到在这个市场始终常青？我想成为那个常青树。”带着不服、好奇和一探到底的决心，章嘉玉决定走进真正的资本市场，从股灾中的 “幸存者”变身投资领域的“新存者”。

挣长钱：金融离钱很近，离人性更近

花旗银行曾向她抛出橄榄枝， 月薪是五万五千元台币，章嘉玉拒绝了，因为之前的经历，她对于财富的生命周期有了初步的认知，相比于挣“快钱”，眼下她更想知道的是如何挣“长钱”。怡富证券投资顾问公司是她权衡后的决定，而当时，对方给出的月薪是一万三千元台币。

从最基本的研究员做起，然后到市场、渠道、机构投资业务、最终接触管理……7 年的一线工作经验，使她成为台湾很早一批做资产管理的女性，加之她的努力与专注，很快在圈内开始初露锋芒。

也是在不断的实践经验中，章嘉玉越来越发现资本市场的本质—“是人性”，她几乎没有犹豫地说到。章嘉玉认为，当人们身处在时时波动的市场中，本质上也在时时对抗三个人性弱点，即恐惧、贪婪和盲从。市场下跌时，大家恐惧；在多投市场中，贪婪成为主导；而不管是牛熊市，盲从都会出现。“我们这个行业离钱非常近，所以更需要去管理自己的情绪以及理解到底如何面对这个充满诱惑、考验人性的市场。这其实是一种‘修行’。现在的投资者大都只关注股票价格的变动，今天买一块，希望明天变成一块二，然后两块的时候卖掉，至于出这个价格的原因却完全没概念，也没有想过追问。”

当真正了解资本市场与人性之间的关系后，章嘉玉开始明白自己之前投资失败的关键所在。“太着急赚钱了，这也恰恰犯了投资的大忌。”近30 年过去，如今章嘉玉反复告诫自己与投资者们，在投资前要看清本质而不要只关注价格的变化。“要去了解你投资的东西是什么？价值是什么？这才是挣‘长钱’的基础与核心。”

挣老钱：如果财富管理是人生最后的职业

“如果财富管理是人生最后的职业，你都不懂怎么做，那怎么可以？” 在第二届诺亚财富家族传承高峰论坛上，章嘉玉向在场的所有人抛出了这样一个问题。

有了钱的中国人，真的懂钱吗？章嘉玉根据财富的生命周期，把钱划分为三种类别：快钱、长钱和老钱。“每种不同的钱又与所处环境及对财富认知程度有关。比如，在财富创造阶段，大家基本是积极进取的，所以企业是一个希望在短时间里面得到快钱的模式。”章嘉玉举例称，如果企业经营的是传统制造业，可能需要在设备上进行大规模投资来获取、争夺市场，但这样风险极高且使得企业和个人的钱经常是捆绑在一起的，也因为这样的集中化投资，使得资产很难分散，也很难去思考真正中长期的发展。

而当企业已经完成了创业进入发展阶段后，需要关注的就是个人与企业的钱如何分离，同时企业家也会开始思考如何将自己曾经赚来的“快钱” 变成“长钱”。“在这个阶段，企业家会希望能够以控制风险、财富保值为主。因此我们要做的事情是拿大概率的小成功，通过组合配置、多元化的配置带来平均、稳健的回报。”章嘉玉补充道。

完成多元化资产配置后，就需要考虑如何将财富有效地传递到下一代，这不只是二三十年的问题，甚至需要更为长远的时间规划，而此时，钱的属性也开始由“长钱”向“老钱”过渡。

迈入不断更迭的新时代，从“快钱”到“长钱”再到“老钱”，在这一过程中，人所体现的真正价值在于思维的提升。说到这，章嘉玉想起了之前诺亚的一位家族客户。

那是一位来自杭州，做地产生意的二代企业家，在接班父亲手上的家族产业前，他本是位艺术家，突然而来的接班问题让他和企业中的老臣，包括与自己弟弟的相处上出现很多冲突。

在章嘉玉看来，解决这一问题的关键需要让这位客户知道自己的使命是什么？财富的目标是什么？“他理解这个道理后，会对很多事情释怀，会开始主动思考解决问题的办法。这也就是思维提升的体现。”

传承：财富在身外，也在心内

中国已成为私人财富领域发展最快的国家之一，财富的管理和传承是企业家们最为焦虑的问题之一。高净值人群普遍需求都是希望家族财富在未来有稳健的、长期的、可持续的增长。而这样的需求，恰与诺亚家族办公室“与客户建立三代人的关系”的服务理念相契合。章嘉玉认为，守住家族财富，绝不仅仅是守住账户上的数字、企业的股份和职务，更重要的是拥有家族的精神文化。通过人力、智力、教育或是思维传递来提升每位家族成员的幸福感。

在快要退休之际选择加入诺亚，章嘉玉说自己从没打算停下来，不是为了赚钱，而是因为她将工作视为生活的一部分，这也是她收获幸福感的重要来源。家族企业同样面临这样的问题。辛辛苦苦赚的钱如果到最后反而成为“不幸福”的源头，那么赚钱的意义又在哪里？

因此，家族企业如果想要永续传承，需要重视家族精神和家族的道德准则等一系列无形文化资产。章嘉玉喜欢用范仲淹家族打比方。这个拥有800 年历史的家族之所以能在大起大落间兴盛不衰，有四个方面值得学习借鉴，“第一，自立，这是自足的根本。第二，读书，永远不放弃与时俱进的学习。第三，勤俭，分清需要与想要之间的关系。第四，行善，打造强大的灵魂。”章嘉玉补充说道。

海明威曾用 The Sun also rises（太阳照样升起）来命名自己的小说，而现在 80% 的第一代亚洲家庭，可能更希望的是 The Son also rises（虎父无犬子），他们期盼着家族后代不但能创造财富，更能接得稳、守得住上一代留下的资产与荣耀，这样，家族企业的代际传承才算进入一种良性有序的节奏之中，企业才能在伴随新时代发展的同时，让家族成员获得相应的幸福感，而这些在章嘉玉眼中才是人生真正的价值所在。