家族办公室服务与财富管理是不同的。可以说家族办公室需要冷决策，而财富管理是一种热决策，它有可能以产品的形式通过营销活动促成客户的购买意愿。但家族办公室却需要冷静地思考再思考，应该说是一个冷决策的过程，因此家族办公室涉及的不仅是企业家自己，还涉及到他的家人、他的企业，包括他未来的生活规划以及下一代未来的发展，可以说家族办公室涉及的事务是非常复杂的。因此家族办公室的服务项目不是一两年就能结束的，往往要在几十年甚至更长的时间里去延续。磐合家族办公室创始人颜怀江认为，从未来的趋势来看，市场会逐渐成熟，但这将是一条漫长的道路。

《家族企业》杂志：你如何理解家族基金在传承中的作用？在你看来，如何才能实现家族的永续现金流呢？

颜怀江：应该说跟家族成员有关的才叫家族基金。一个家族要传承 N代，直白地说，就是要让后代有钱花、有事做，因此如何去打造一个家族永续现金流的模型，这是非常关键的。一般的基金是产品的概念，是大众化的和标准化的。比如，从家族基金的层面去谈家族投资，在国内来说经常是指一级市场投资，但一级市场缺乏流动性，所以有很多客户也会到境外市场进行投资，其目的就是要去考虑家族基金的永续现金流，这是最关键的。

再以信托为例，信托在成立的时候会放一笔启动资金进去，这笔资金依照委托人要求做一些投资，并将投资收益分配给指定的受益人，来解决后代教育、结婚、生子、创业等问题。但事实上，信托的支出是确定的，而且随着时间的推移，会变得越来越多（很多时候还要考虑到通货膨胀的因素），但信托的收入却是不确定的，还有可能因投资失败等原因使收入变少。应该说，影响信托收入有两个不确定性的因素，一是因为信托投资不是刚兑的，投资有可能会失败。二是信托资产如果是家族企业的股权，这意味着分配的是企业的经营成果，逻辑上只要家族企业持续盈利，家族成员每年就有钱花，但产业一定是有周期的，因此很多家族信托执行到一半被迫结束，这并不是因为信托条款设计有问题，也不是因为家族纷争，而是因为很简单的一个原因：家族成员变多，信托没钱了，不够分配了。

所以，站在家族的立场，如果想要有一个永续现金流，那么只靠家族企业造血是不行的，所以要通过家族基金帮助家族企业实现转型升级，提升它的获利能力、拉平它的波幅，然后延长它的周期，这跟家族使命也有着必然的联系。

《家族企业》杂志：家族办公室是如何帮助企业完成转型升级，实现企业传承的？你怎么看家族传承和家族企业接班的问题？

颜怀江：家族基金需要攻守兼备，举例来说，基于技术迭代等行业或产业生命周期，很多家族企业可能会随着行业的消亡而消失。家族企业中的二代如何站在父辈的基础之上，去寻找属于他的战场？投资就是一个很好的过程和工具。因此有些家族基金肩负的使命就是协助家族企业实现转型升级，这是比赚钱更重要的家族基金的目的之一。有一些家族有并购基金，还有些家族设立了投资创新公司的天使基金，设立这些基金只是为了一个目的，就是要让家族企业转型升级。从另一方面来说，家族基金真正的目的是在这个过程中培养二代，让他建立起他的价值观，塑造自己的风格，培养起自己的团队。

应该说赚钱并不是家族基金最终目的，它只是家族基金或家族投资的结果。对家族基金来说，它是家族进行产业布局的重要工具，而不是募资的对象。虽然他们可能投了很多项目，或者孵化了很多项目，但家族投资更多的是希望与主业做结合，实现转型升级，创造新的市场，建立新的资源体系或竞争优势。

《家族企业》杂志：你如何看待家族传承两代人的关系？

颜怀江：选择设立家族办公室的人，他一定是关注家人，多于关注他的家族企业。他知道家族企业是一个载体，无论是家族信托还是其他财富金融工具，都是各种不同的载体，最重要的应该是家。一般来说，企业家往往对他的企业有很深厚的情感，甚至比对儿子的情感还要深，因为企业是他一手“拉扯”大的，企业发展过程中他每天都在企业，但跟儿子却可能一年见不到几面，而且企业听话，儿子不听话。所以，我认为在中国当下，家族传承背后一个非常重要的问题就是企业家心态的转变。

我常常会问我的客户，你今天赚到的钱都是你这一辈子都花不完的，你有没有想过你到底在忙什么，为什么忙。很多人说他已经习惯这样了，事实上他是喜欢这种商场带给他的成就感。我会跟他们说，“这是你的成就感，你有没有考虑过你的儿子的成就感和存在感在哪里？”我不断地提醒客户，你的儿子有他自己的思维、想法、空间，他不是你的附属品，你应该让他找到自己的价值。当初一代下海创业大多是为了解决温饱问题，但是二代没有温饱的问题，他们追求实现自我。

《家族企业》杂志：你如何看待设立家族信托的客户？与家族企业所在的行业有关吗？

颜怀江：可以说这些客户都是很有远见的，他们都是会提前做跨代规划的企业家，这与企业家所在的行业没有关系。要想使家族持续百年，需要有长远的规划，事实上大部分家族企业的百年基业并不是靠一代人，第二代也可能有他自己的产业，第三代也会有他自己的产业。很多传承百年的欧美大家族，现在我们看到他们的家族企业，未必就是第一代创始人初创的企业，也有可能是家族的第三代、第四代创立起来的。

像洛克菲勒家族，最初的企业是标准石油公司，后来被拆分了，现在家族不以企业为核心了，家族200多个人各自有不同的事业，有的做慈善，有的做地产，有的做投资，但最关键的是家族还保持着家族的凝聚力。因为他们有家族信托、家族办公室、家族宪法、家族庄园，这些方式能够凝聚家族成员，并且惠及他们的后代。

所以，设立家族信托的客户共有的特质就是他看得很远，他或许只是非常传统的想法，希望家族未来和谐美满、开枝散叶等等。他期望他的后代子孙可以不用为生活所烦恼，能够幸福快乐，他希望下一代站在他的基础上去开拓自己的事业。

《家族企业》杂志：你如何理解家族治理？

颜怀江：其实未必每一个家族都有家族治理的迫切需求。只有在家族成员越来越多或家族资产越来越大的状况下，一些需要思考的问题才会慢慢浮现出来，然后家族才会慢慢去形成他们自己独特的家族治理模式。这是一个逐渐形成的过程。

《家族企业》杂志：在涉及税务筹划方面，你认为它是不是也是一个工具性的问题？ 另外，税务筹划往往是家族办公室一项非常重要的工作，能否举一些典型案例来说明公司税务筹划和家族税务筹划的特点？

颜怀江：对于税务筹划，我要澄清一个观念，税务筹划是协助客户如何合规地去符合税务的要求。我们很重要的一部分工作就是协助客户合规，符合法律的要求，帮助他处理掉过去的遗留问题。所以我认为税务筹划前提是合规，在合法合规的要求之下，能不能减少一点税务成本，这是可以去思考的。

所谓的合规就是在该缴税的时候要缴税，但如何缴税，缴多少税，用什么形态缴税，怎么做税务申报，怎么做税负递延，怎么适用免税的规定，这是需要规划的。比如设立家族信托、设立公益慈善基金会的目并不是为了避税，只是通过设计和规划，可以节省一些税负成本。