据美国布鲁克林家族企业研究学院的研究表明，约有70%的家族企业未能传到下一代，88%未能传到第三代，只有3%在第四代及以后还在经营。也就是说，在美国只有30%左右的家族企业能够传给第二代。如果这个数据也适合中国的家族企业，会发生什么呢？有数据显示，未来5年~10年，中国将有大概300万的家族企业面临传承，如果按照这个传承比例，在这段时间里，中国将会有210万家家族企业在传承过程中消失。

那么，如果你是一家家族企业，如何让你的企业处于那30%顺利传承的区间之内呢？本文通过当下的一个案例，从其可能遭遇到的风险，引发一些对传承的思考。

出于保密的考虑，文中部分信息做了一定程度的修改，请读者切莫对号入座。同时每个家族、每家企业的情况都各不相同，具体情况还需要分别处置。

共创企业的潜在风险

先来看看这家企业的背景。这是一家未上市的中型企业，由姐弟四人共有，三兄弟各占比30%，姐姐占有10%的股份。老三是企业的董事长，他负责所有的经营决策，老大没参与公司的经营，老二在另外一个与别人合股的公司当经理。公司没有分红，每年有一定的年终奖，各人有资金需要就向企业借款。四姐弟各自都有两个孩子，除了老三的小儿子之外，其他的都已经大学毕业，但都还没有结婚，企业预计让老三的大儿子接任董事长职位。

通过了解，我们发现该家族及家族企业未来可能面临的问题主要有：

第一、股权相对分散并且过于平均，在传承中容易进一步稀释，存在着失去企业控制权的风险，并为企业的科学治理埋下隐患。（详见1+2月合刊杂志......）

第二、家业和企业间的风险没有完全隔离，一旦企业面临较大的风险，家族将会因此承受较大的风险。（详见1+2月合刊杂志......）

第三、公司每年没有分红，有一定的年终奖，各人有资金需要就借款的做法亦需商榷。（详见1+2月合刊杂志......）

第四、遗产税风险。（详见1+2月合刊杂志......）

第五、婚姻变化的风险。（详见1+2月合刊杂志......）

家族办公室设计

显然从现状来看，目前该企业需要关注以下六方面的问题：

（详见1+2月合刊杂志......）

为了实现以上目的，并结合这家企业及其家族的具体情况的分析和思考，笔者为其制作了家族办公室治理下的私人信托方案。

首先，建立家族办公室的治理模式，并通过设立家族宪法和专业委员会，提高家族成员参与家族事务的主动性和积极性，并通过议事机制的建立，为未来可能出现的家族矛盾和纠纷，建立有效的沟通解决渠道，避免家族内耗。

其次，通过私人信托持股的形式，家族企业的股权可以牢牢掌控在家族自己的手里，即使未来要分家，可以仅对信托的收益权进行分配，而无须对家族企业股权进行变更甚至分割，做到分家不分产，很好地保障了家族对企业的控制。

私人信托可以指定家族成员为信托的受益人，若脱离了家族，比如离婚等，则自动丧失信托收益权，这就能够避免婚姻变动对家族企业的分割和家族财富的影响。

而且，假如未来家族中有败家子成员，由于他们不直接持有家族企业的股权，也能避免海翔药业式的悲剧（如图2所示）。

第三，私人信托的存在，相当于在企业与家庭之间构建起一道防火墙，未来即使企业经营出现债务问题，也无须用家庭其他资产进行抵债。

第四，SPV公司的存在，即使家族成员未来想要退出家族企业，也无须对家族企业股权进行分割，而只需要将相对应的SPV股权进行转让即可，减少股权变动对企业经营的影响。

第五，家族企业分红通过控股公司流向私人信托，再通过信托进行信托利益分配，既能够满足家族成员日常生活所需，避免借款所引发的诸多问题，也能够通过信托的制度优势，进行合理的税务筹划。

第六，通过这个制度安排，相当于将家族资产都放入了私人信托的架构之中，由于遗产税的征税对象为有生命的自然人，而私人信托财产是以有着无限生命的法人名义持有，所以不属于遗产税的征税范畴，因而能够完美地避免遗产税。

这个案例的细节还有很多，在实际操作中所考虑的因素也非常多，限于篇幅有限及对客户信息的保密，此处不能一一列举。但通过这个案例所折射出来的家族企业传承思路，却多少能够给我国众多面临传承交班的家族企业一定的参考。

注：陈云为新时代信托私人信托部首席财富顾问、中国私人银行家俱乐部秘书长